“触顶”警报！美联储降息后金价两连跌，4000美元大关还能冲吗？（汇通财经）

周五（9月19日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3640.90美元/盎司附近。周三现货黄金价格一度飙升至每盎司3707.35美元的历史新高，创下投资者瞩目的里程碑。然而，金价在获利回吐的压力下大幅回落，收盘下跌0.81%，周四金价延续回调走势。

美联储主席鲍威尔鸽派不及预期，美国初请失业金数据好于预期，美元指数和美债收益率大幅反弹，促使黄金多头获利了结，拖累金价表现。市场参与者正密切权衡美联储的“风险管理式降息”是否会打开宽松大门，还是通胀顽固将拖累黄金的短期势头。

美联储的最新动作无疑是金价波动的最直接导火索。周三，美联储自2022年12月以来首次降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.75%-5.00%，并在声明中为进一步宽松政策留下了空间。这本应是黄金的利好信号，因为低利率环境往往放大黄金的吸引力，让持有无息资产的成本降低。

黄金价格以美元计价，其命运往往与美元指数休戚相关。美元的回升，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，周四美元指数整体上扬0.4%，直接贡献了金价0.4%的跌幅。

在金价波动背后的另一层逻辑，是全球黄金供需的结构性变化。最新数据显示，8月份瑞士对中国的黄金出口比7月份猛增254%，这一飙升幅度超出市场预期，凸显了中国作为全球最大黄金消费国的强劲需求。瑞士作为全球黄金精炼和贸易中心，其出口数据往往预示着下游市场的真实渴求：中国投资者在美联储不确定性和地缘风险升温的背景下，加大了对黄金的配置。

综上所述，金价的“过山车”之旅虽源于美联储鸽派预期的落空、债汇联动的上行压力以及获利回吐的短期情绪，但这些因素难以动摇黄金的结构性牛市基础。从历史新高后的技术修正，到瑞士出口数据的供需信号，再到全球央行的持续买入，黄金后市仍有机会迈向4000美元目标。投资者应视此次回调为布局良机，在不确定性中把握长期机遇，短线而言，需要提防金价进一步试探3600-3610区域支撑的可能性。