美联储12月降息概率只剩四成，4000美元关口告急，黄金多头彻底慌了？（汇通财经）

周二（北京时间11月18日）亚市早盘，现货黄金交投于4050美元/盎司附近，金价周一承压下行，主要受累于美元走强及市场对美联储12月降息预期降温。现货黄金一度暴跌近2%，最低触及4006.80美元/盎司，收盘勉强守在4045美元附近。

罪魁祸首只有一个：美联储就12月降息预期进一步降温，美元指数强势反弹0.25%，报99.54。美元一涨，以美元计价的黄金对全球其他货币持有者立刻变得更贵，买盘自然大幅缩水。High Ridge Futures金属交易主管David Meger指出：“降息预期被大幅下调，黄金的乐观情绪正在迅速消退。”

2年期美债收益率周一跌1个基点至3.606%，10年期跌1.7个基点至4.131%，收益率曲线趋平至52.3个基点。表面看利好黄金，但市场真正担忧的是AI融资风险正在外溢到整个信用市场，资金开始避险回流美债，而不是流入黄金，黄金的“避险溢价”正在被稀释。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示："在美国政府恢复运转后，预计将公布大量经济数据，在此之前，市场出现了一些反复震荡走势。目前，市场对美联储进一步降息的预期较低，这削弱了金市的乐观情绪。"

分析师预计，2026年金价将达3800美元/盎司，今年为3450美元/盎司，其理由是经济形势不确定背景下，实际利率最终将会下降。其他贵金属方面，现货白银逆势上涨0.6%，铂金和钯金则分别下跌0.2%和0.9%。

短期来看，4000美元整数关口已经摇摇欲坠，若本周9月非农数据意外强劲，或美联储会议纪要进一步强化鹰派基调，金价极有可能下探3900-3950美元支撑区。但中长期黄金多头完全不必绝望，央行购金大趋势、地缘冲突长期化、实际利率下行周期，三大战略性利好一个不少。一旦12月降息预期重新回升至50%以上，黄金随时可能王者归复仇式反弹。