中东战火蔓延推升避险，金价强势突破5300关口，或再创历史新高？（汇通财经）

周二（3月3日）亚市早盘，现货黄金高位震荡，目前交投于5332.87美元/盎司附近，美国、以色列和伊朗冲突蔓延至黎巴嫩，美国媒体报道称美国正为未来24小时内“大规模攻击”伊朗做准备，金价短线仍有望继续震荡走高，尽管美元和美债收益率大涨令涨幅受到一些限制。今年以来，黄金累计涨幅已达23%，延续了2025年64%的惊人涨势。

当前中东局势正处于数十年来最危险的关口。美国与以色列对伊朗发动空袭后，冲突非但未能得到控制，反而以惊人的速度向外蔓延。对于黄金市场而言，地缘政治风险向来是最核心的驱动因素之一。

High Ridge Futures金属交易总监David Meger指出：“当前市场正试图判断未来几周是否会出现后续打击，正是这种不确定性支撑金价。”在局势明朗之前，避险需求将持续为黄金提供上行动力。

Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen指出：“制造业复苏要转变为复兴，需要与伊朗的冲突持续短暂，而非人们担心的长期泥潭。”市场当前的担忧恰恰在于，这场冲突可能演变为持久战。若战争长期化导致滞胀格局形成，黄金的配置价值将进一步凸显。

地缘冲突对黄金市场的冲击不仅体现在金融层面，实物层面的影响已经开始显现。三位金属行业消息人士透露，受袭击导致的航班取消影响，未来数日经由迪拜黄金交易枢纽的实物黄金流通将受到严重限制。迪拜是全球最重要的黄金贸易中心之一，连接着西部生产商与东部消费市场，其流通受阻将对全球黄金供应链造成扰动。

与此同时，美国股市的剧烈震荡也在强化黄金的避险吸引力。美股早盘大幅下挫后虽收复失地，但旅游、航空、邮轮等板块遭受重创，达美航空下跌逾2%，嘉年华邮轮重挫7.6%。与之形成鲜明对比的是，能源和国防类股表现强劲，显示出市场资金正在从风险资产向防御性板块转移。在这一背景下，黄金作为传统避险资产，资金流入动力持续增强。

综合来看，当前黄金市场正站在多重利好因素的交汇点。地缘政治风险处于近年来最高水平，且短期内看不到缓和的迹象；霍尔木兹海峡航运受阻推动油价上行，通胀压力持续积聚；美联储货币政策陷入两难，实际利率走低为黄金提供支撑；实物黄金流通受限进一步加剧供给紧张。

特朗普称“更大一波攻势尚未到来”，这一表态本身就意味着局势仍有进一步恶化的可能。在不确性消除之前，避险需求将持续主导市场走向。技术层面，黄金已突破5300美元关口，距5596美元的历史高点仅一步之遥。若冲突进一步升级，或通胀数据继续超预期，金价有望挑战新高。投资者在关注地缘政治进展的同时，也需密切关注即将公布的美国ADP就业数据、非农就业报告以及通胀指标，这些数据将为美联储政策路径提供更多线索。