贵金属热潮席卷全球！金价考验4550阻力（汇通财经）

周一（12月29日）早盘现货黄金逼近历史高点，白银突破80美元大关，铂金创下纪录新高，钯金一度升破2000关口，刷新逾三年高点。黄金、白银、铂金等贵金属市场在2025年末掀起了一波惊人涨势，这波热潮不仅受到美联储降息预期的推动，还与地缘政治紧张局势、美元疲软以及实物需求的波动密切相关。

上周五，黄金价格已上涨1.2%，报4531.87美元/盎司，创下4549.71美元的纪录新高。2月交割的美国期金同样表现强劲，收高1.1%，结算价达4552.70美元。黄金的上涨动能主要源于市场对美联储2026年宽松货币政策的预期。Zaner Metals副总裁Peter Grant指出，美联储可能在2026年年中降息两次，甚至可能由特朗普任命一位鸽派美联储主席，这进一步强化了市场对低利率环境的期待。

实物需求方面，印度黄金贴水加深至六个月来最大，显示高金价抑制了零售买盘，而中国贴水幅度有所收窄，反映出需求回暖。更重要的是，中央银行的购金热潮为黄金价格提供了坚实支撑。高盛预计，2026年央行每月平均购金量将达70吨，远高于历史平均水平。俄罗斯储备冻结事件促使新兴市场央行增加黄金储备，中国央行黄金储备比例的提升也成为推动因素。高盛预测，若私人投资者加入购金热潮，黄金价格可能突破4900美元/盎司。

高盛对黄金前景尤为乐观，预计2026年第四季度现货黄金价格将达到4900美元/盎司，Peter Grant更是大胆预测2026年上半年可能突破5000美元。黄金作为“最喜爱的长期商品”，受益于地缘政治权力竞争、人工智能发展以及全球能源供应浪潮。然而，高盛也指出，2026年第一季度金价可能回撤至4200美元，随后逐步回升至4630美元，最终达到4900美元。投资者需关注美联储货币政策会议纪要以及俄乌局势的进展，这些因素将直接影响金价走势。

对于投资者而言，贵金属市场的热潮提供了难得的机会，但也伴随着风险。高盛强调，商品在当前地缘政治环境中具有“保险价值”，黄金尤其适合作为长期投资组合的核心资产。白银和铂金则更适合风险偏好较高的投资者，但需谨慎管理仓位，避免追高。

2025年末的贵金属市场以惊人涨势为这一年画上句号，黄金、白银和铂金的创纪录表现点燃了投资者的热情。美联储降息预期、地缘政治风险和央行购金热潮共同推动了这一波热潮，而2026年的市场前景依然充满机遇与挑战。黄金有望迈向4900美元甚至5000美元大关，白银和铂金也在工业需求和投资热潮中展现潜力。然而，高位回调风险和实物需求的疲软不容忽视。投资者需保持警惕，灵活调整策略，才能在这场黄金热潮中把握机遇。